美联储年就终加息大戏落幕对减中国有何噬杏彩影响?

   日期:2019-12-11     来源:Jkx5se    浏览:19    评论:0    
核心提示:美联储年终加息大戏落幕对中国有何影响? 北京时间15日凌晨,美联储联邦公开市场委员会2016年最后一次会议,一致决定加息25个基
美联储年就终加息大戏落幕对减中国有何噬杏彩影响?
美联储年终加息大戏落幕对中国有何影响?

北京时间15日凌晨,美联储联邦公开市场委员会2016年最后一次会议,一致决定加息25个基点,联邦基金利率区间从0.25%至0.5%调升到0.5%至0.75%。这是美联储一年来首次加息、十年来第二次加息。

中新社记者 张蔚然 摄

美联储加息“靴子”

落地

在市场强烈预期之下,这一出引起全球瞩目的年末加息大戏没有“跳票”,如期上演。美联储在声明中表示,考虑到实际和预期的劳动力市场、通胀状况,因此作出加息决策。

“美联储12月加息应该说是在预料之中,市场的预期也基本出清,如果不加息才是黑天鹅事件。”发改委国合中心首席经济学家万喆如此评价。

伴随加息决策的是美联储的“鹰派加息”计划:预计2017年加息三次,超出美联储9月会议时预计的两次。

美联储加息后的市场表现如何?截至北京时间15日8时,美股收跌;美元指数涨逾1%,突破102,创近14年来新高;短期美债收益率大涨;现货黄金跌近1140美元关口;油价收跌逾3%。

中国官方15日公布的人民币对美元汇率中间价则下调261个基点,报6.9289,创近8年半新低。

多位分析人士在接受国是直通车采访时表示,这一次加息对中国金融市场影响不大,美联储此前“口头加息”已消化大部分市场反应,关键影响要看美联储最新提出的2017年加息计划。

明年加息三次?新预期带来新影响

“美联储预计2017年加息三次,这就引发了新的加息预期,超出了此前市场预期水平,肯定会有影响。”中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任肖立晟认为,中国政府需对加息预期引发的资本外流加以重视。

肖立晟指出,当前中美两国10年期国债收益率已接近,若美国短期利率继续上抬,中长期利率会亦步亦趋,一旦中美利率出现倒挂,美国利率高于中国利率,从利差角度来看,将引发新的一部分资本流出。

中信证券研究部总监明明表示,加息“靴子”正式落地,再加上明年三次的“鹰派加息”,意味着美国利率和美元进入更强上升通道,中国货币政策面临的挑战也更加明显。

当前,中国主要压力来自美联储加息和中国国内去杠杆要求。资本自由流动、固定汇率和货币政策独立三者不能同时实现,因此在美联储加息的外部环境下,中国央行或尽快走向浮动汇率,或不得不被动收紧货币政策,甚至被动加息。

肖立晟对上述观点表示认同。他指出,美联储加快加息节奏有可能促使中国官方加快汇改进程,实现市场化应对强势美元。“如果明年汇改更进一步,可能会让人民币先下跌,然后反弹,再进入双向波动,均衡稳定。”

海通证券宏观分析师姜超表示,2017年下半年,若美联储加息预期再度升温,人民币贬值压力或再起。汇率最终还是决定于经济基本面,因此中国要通过大力推进经济改革,提高经济增长效率。

美联储明年加息一帆风顺?

美联储2017年的加息之路真会如约实现吗?想必市场不会忘记,2016年美联储几乎全年都在“口头加息”这一事实。

万喆认为,尽管美联储进一步进入较为正常加息通道的可能性较大,但接下来的经济和市场走向,或需在明年年中有较为明晰的指示。

她指出,美国目前通胀数据加剧并不明显,经济增速仍然较低,从美国加息历史看,过去加息时期经济增速都在4.5%以上,当前美国经济增速已好于预期,但仍低于4%。此外,全球经济增速普遍低迷,而政策选择余地或者更加狭窄。

“尤其是对于美国经济的乐观预期恐怕还需要等到明年上半年特朗普上台后,才能知道其政策的承诺兑现度、可执行度及影响效力能否达到预期。”万喆如是说。

“美联储也不希望美元指数涨得太快。”肖立晟则表示,美联储需要在通胀和增长之间寻找平衡,这必将制约它加息步伐。此外,全球各国利率分化严重,美国单独加息过快,巨大利差将引发全球金融市场紊乱,欧洲地区和日本的债务问题将异常凸显。由此,美联储未来加息道路亦不平坦。夏杏彩代理

 
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